Emerging Østen giver eksponering mod langsigtet vækst
Asiens fremadstormende økonomier vil i fremtiden opleve stigende økonomisk og politisk betydning. Vil man som investor have del i den langsigtede vækst i regionen tilbyder EgnsINVEST Emerging Østen en eksponering mod verdens primære vækstregion.
Kina og Indien fastholder positiv vækst
Verden har i forbindelse med den seneste krise oplevet en negativ vækst i den globale økonomi. De fleste lande – udviklings- såvel som udviklede – vil i 2009 komme til at opleve negative vækstrater i BNP. Der er dog enkelte undtagelser, hvor væksten har været positiv på trods af den globale afmatning. De to mest markante lande i denne forsamling er Kina og Indien, som ganske vist har oplevet et fald fra tidligere tiders væksttinder, men alligevel har formået at holde vækstraterne på relativt høje niveauer.
Asien outperformer emerging regioner
De seneste vækstprognoser for Kina og Indien fra IMF forudser stigninger i BNP på henholdsvis 8,5% og 5,4% for hele 2009, hvilket kan sammenholdes med en BNP vækst på -3,4% blandt de udviklede økonomier (jf. fig. 1). Det er dog ikke kun i en sammenligning med verdens udviklede lande, at Kina og Indien kommer ud i toppen rent vækstmæssigt. Blandt vækstmarkederne er de to folkerige asiatiske nationer også i front. IMF forudser, at de øvrige lande i BRIK, Brasilien og Rusland, vil opleve vækstfald i 2009 på henholdsvis 0,7% og 7,5%.
Kinesisk vækst smitter især af på Asien
Særligt den kinesiske vækst har været et lokomotiv for andre fremadstormende økonomier. De høje vækstrater i riget i midten har især haft afsmittende effekter på den asiatiske region på grund af den store intra-asiatiske samhandel. Hele 60% af Kinas import kom i slutningen af september 2009 fra asiatiske samhandelspartnere, hvorimod kun 8% og 7% kom fra henholdsvis Nord- og Sydamerika (jf. fig. 2). Kina (inkl. Hong Kong) har overtaget USA's rolle som Japans største samhandelspartner. Japan eksporterer nu mere til Kina end til USA, hvilket understreger vigtigheden af den kinesiske vækst – ikke blot for Kina, men for hele regionen.
Historisk lav eksportandel til USA
Mange analytikere var i en periode forud for krisen fortalere for, at Asien havde dekoblet sig selv fra sin afhængighed af især USA. Under krisen skulle dette vise sig ikke at holde stik. Den store eksportandel ud af Asien til USA var en af de primære årsager til, at teorierne om en egentlig dekobling måtte skydes ned igen. På trods af dette er der dog ingen tvivl om, at Asiens afhængighed af udviklingen i den resterende del af verden er blevet mindre. Den asiatiske eksport til USA er i skrivende stund historisk lav. USA aftager omtrent 15% af Asiens samlede eksport.
Stort potentiale i middelklasserne
Skal den asiatiske region være mere uafhængig af den økonomiske udvikling i resten af verden i fremtiden, kræver det, at regionen bliver mindre afhængig af eksporten og i stedet styrker fundamentet under den indenlandske efterspørgsel. Der er ingen tvivl om, at der i lande som Kina og Indien fortsat er udfordringer, når det kommer til at motivere befolkningen til at spare mindre op og i stedet øge forbruget. Den voksende middelklasse samt den øgede urbanisering i begge lande betyder dog, at den indenlandske efterspørgsel allerede spiller en større rolle i de samlede vækstbilleder i de to asiatiske vækstlokomotiver. I begge lande er der dog fortsat plads til markant vækst før middelklassen og urbaniseringsgraden bringes op på niveau med andre mere udviklede emerging lande, hvilket betyder, at potentialet i regionen er tilsvarende større.
Kina er ikke blot en fabrik
Opfattelsen af Kina som verdens fabrik er gradvist ved at blive ændret. Billedet på Kina er blevet mere nuanceret i takt med, at middelklassen i landet er vokset. Flere virksomheder vil gerne have adgang til det kinesiske marked for at drage fordel af den stigende efterspørgsel fra en voksende middelklasse, som ønsker at bringe levestandarden op på niveau med vestlige lande.
Kina har den økonomiske power
Hvad enten man bryder sig om det kinesiske styre eller ej, er det en kendsgerning, at de både har styrken og viljen til at styre økonomien og sikre den nødvendige vækst. Den økonomiske power kom blandt andet til udtryk ved lanceringen af en massiv hjælpepakke på 586 mia. US-dollars, hvilket svarer til omkring 15% af det kinesiske BNP i 2008. Den kinesiske hjælpepakke gavner primært Kina, men har naturligvis afsmittende effekt på Kinas samhandelspartnere. Desuden er den kinesiske valutareserve igennem en længere årrække blevet udbygget på grund af det kinesiske handelsoverskud med omverdenen. I skrivende stund er der, hvad der svarer til omkring 2,2 billioner US-dollars på den kinesiske kistebund, hvilket er med til at sikre et større økonomisk råderum end andre økonomier på samme stadie. Den kinesiske økonomi bliver yderligere understøttet af et velkapitaliseret banksystem.
EgnsINVEST Emerging Østen tilbyder eksponering mod vækst
Ønsker man en eksponering mod verdens primære vækstregion er EgnsINVEST Emerging Østen et godt alternativ. Afdelingen tilbyder en portefølje koncentreret mod den del af verden, der rent faktisk driver den globale vækst. Dertil kommer, at regionen i 2009 vil opleve positiv vækst i modsætning til størstedelen af verdens lande. De fremadstormende asiatiske vækstøkonomier vil på langt sigt få øget økonomisk såvel som politisk betydning. Derfor bør en investering i det asiatiske vækstområde være et vigtigt element i alle langsigtede porteføljer. Med EgnsINVEST Emerging Østen og EgnsINVEST Emerging Østeuropa har investorer mulighed for at sammensætte det ønskede miks af emerging lande og dermed opnå præcis den eksponering mod verdens vækstregioner, der passer til deres risikoprofil.