Forbrugerspørgsmål vedrørende Klima & Miljø
EgnsINVEST er blevet spurgt om, hvordan vi udvælger selskaberne til Klima & Miljøs portefølje. Her kan du læse både spørgsmål og svar til undersøgelsen, som Danwatch står bag for forbrugerbladet, Tænk Penge.
Hvilke kriterier ligger til grund for udvælgelsen af selskaber til afdelingen?
EgnsINVEST Klima & Miljø har til hensigt at give investorerne mulighed for at profitere af det potentiale, der venter på at blive realiseret inden for klima- og miljøområdet. Formålet med afdelingen er at drage størst mulig fordel af de massive investeringer, som forventes at ske inden for klima- og miljøområdet, drevet af en politisk skabt efterspørgsel. Et væsentligt kriterium i udvælgelsen er således, at selskabet er i stand til at skabe et langsigtet attraktivt afkast for investorerne ved eksponering mod klima- og miljøområdet, som forventes at nyde godt af en langsigtet høj vækst.
Afdelingen har fokus på selskaber, som vurderes at drage fordel af en stigende efterspørgsel efter klimavenlige og miljørigtige løsninger, hvilket er relateret til selskaber med direkte eller indirekte aktivitet inden for en af følgende kategorier:
| 1. Alternativ Energi eller CO2-venlig energi – herunder: |
• producenter og underleverandører inden for vindmøller, solceller og jordvarmeanlæg
• producenter af bioethanol
• forsyningsselskaber med fokus på vindenergi, solenergi og vandkraft
|
| 2. Miljørigtige eller energiefficiente løsninger – herunder: |
| • Producenter af isolering, elmotorer og industrielle enzymer, som mindsker energiforbruget. |
| 3. Vandforsyning, vandrensning og kloakering |
| 4. Forureningsbekæmpelse, miljøforbedringer og affaldshåndtering |
5. Forskning og udvikling af miljørigtige løsninger.
|
Som investor skal man være opmærksom på, at de fleste selskaber i dag har spredt deres aktiviteter over flere forretningsområder. Det er derfor ikke et krav, at selskabet har 100%’s eksponering mod klima- og miljøområdet, men dog at en væsentlig del af selskabets nuværende eller fremtidige aktivitet er relateret til klima- og miljøområdet. Investorerne skal ligeledes være klar over den kompleksitet, der er på aktiemarkedet, hvor selskaber, som har eksisteret i mange år med aktivitet inden for udvikling, produktion og salg af varer, som ikke er klima- eller miljøvenlige har skiftet strategi og nu satser på at udbygge deres aktiviteter inden for klima- og miljøområdet. Denne type selskaber kan også komme i betragtning, hvis udviklingskronerne kanaliseres over i at finde nye klima- og miljøvenlige produkter og en større og større andel af de varer, de udbyder, derfor har et klima- og miljøvenligt sigte.
Selskaberne udvælges med det mål for øje at skaffe investorerne det størst mulige langsigtede afkast. Selskaberne udvælges i henhold til fire kriterier:
1. Kvalitet
2. Vækst
3. Værdiansættelse
4. Momentum
Selskabsudvælgelsen tilstræber at finde selskaber, som scorer højt på alle fire kriterier med henblik på at fange interessante vækstselskaber inden for klima- og miljøområdet, men under hensyntagen til prisfastsættelsen. Investeringstilgangen kan defineres som værende GARP (growth at a reasonable price), hvor vækstpotentiale sammenholdes med værdiansættelsen.
Hvilke kriterier har I brugt for at vurdere, at samtlige udvalgte selskaber har en gunstig indvirkning på miljø og klima?
I EgnsINVEST Klima & Miljø har vi identificeret fem områder, der vurderes at have en gunstig indvirkning på klimaet og miljøet. Selskaber med direkte eller indirekte aktivitet inden for en af nedenstående kategorier har således i vores optik en gunstig indvirkning på miljø og klima:
1. Alternativ Energi eller CO2-venlig energi
2. Miljørigtige eller energiefficiente løsninger
3. Vandforsyning, vandrensning og kloakering
4. Forureningsbekæmpelse, miljøforbedringer og affaldshåndtering
5. Forskning og udvikling af miljørigtige løsninger
Hvilke kriterier ligger til grund for udvælgelsen af hvert enkelt af de 10 selskaber, der ligger i toppen af porteføljen, og hvordan opfyldes disse kriterier for hvert enkelt selskab?
Selskabet vurderes at være i stand til at skabe et langsigtet attraktivt afkast for investorerne ved eksponering mod klima- og miljøområdet
Selskabet vurderes at være interessant i henhold til de fire kriterier, som selskabsudvælgelsen foretages udfra – dvs.:
1. Kvalitet
2. Vækst
3. Værdiansættelse
4. Momentum
Selskabet scorer højt i den samlede score, der er en sammenvægtning af alle fire kriterier. Selskabet vurderes således at være attraktivt prisfastsat relativt til kvaliteten af selskabet og den vækst, selskabet forventes at generere.
Selskabet har direkte eller indirekte aktivitet inden for et af følgende områder:
1. Alternativ Energi eller CO2-venlig energi
2. Miljørigtige eller energiefficiente løsninger
3. Vandforsyning, vandrensning og kloakering
4. Forureningsbekæmpelse, miljøforbedringer og affaldshåndtering
5. Forskning og udvikling af miljørigtige løsninger
De 10 største selskaber i porteføljen vurderes alle at opfylde ovenstående kriterier. Nedenfor følger en nærmere redegørelse for selskabernes aktiviteter inden for klima & miljø.
Trina Solar: Kinesisk solcelleproducent med 100%’s eksponering inden for solcelleenergi. Selskabet er repræsenteret på alle de store markeder for solcellepaneler og er samtidig med sin lokale tilstedeværelse eksponeret mod et potentielt kæmpe-marked. Selskabet hører under kategorien alternativ og CO2-venlig energi.
Abengoa: Spansk industri- og ingeniørselskab, der er førende inden for opførsel og drift af solcelleanlæg. Desuden driver selskabet afsaltningsanlæg og biobrændselsanlæg og er også aktive inden for bioethanol-produktion i Sydeuropa. Selskabet hører under kategorien alternativ og CO2-venlig energi.
Calgon Carbon: specialiseret underleverandør til vandrensningsindustrien, hvor selskabet udvinder aktivt kul til separation i vandrensningsprocessen. Selskabet er eksponeret mod investeringstemaet om ubalancen i drikkevandsforsyningen og en stigende efterspørgsel efter rent drikkevand. Selskabet hører under kategorien vandrensning.
Roth und Rau: Tysk underleverandør til solenergisektoren, hvor selskabet har udviklet en særlig coating-/plasmateknologi, som gør photovoltaic-processen mere udbytterig og dermed øger output betragteligt. Selskabet hører under kategorien alternativ og CO2-venlig energi.
Vestas: Danske Vestas er verdens største vindmølleproducent. Med en global tilstedeværelse og en bred produktpalette står selskabet stærkt til at nyde godt af den enorme vækst, sektoren står overfor. Selskabet hører under kategorien alternativ og CO2-venlig energi.
Schneider: Schneider Electric er et internationalt konglomerat med services og produkter rettet mod energioptimering herunder automatiseringsprodukter, måleudstyr, kontrolsystemer etc. Som gør det muligt at mindske energiforbruget. Leverer desuden totale infrastrukturløsninger på energisiden, der gør energiudnyttelsen mere effektiv, pålidelig, produktiv, sikker og miljøvenlig. Er også aktiv inden for teknologiske løsninger inden for industrielle kontrolprocesser, som bidrager med energibesparelser. Selskabet hører under kategorien energiefficiente løsninger.
China Everbright International: Selskabet har positioneret sig som et ledende miljøkonglomerat i Kina og opererer med fire forskellige forretningsområder: miljøvenlig energi, miljøvenlig vand, miljøvenlig byggeri og miljøvenlige teknologier. Det er lykkedes for selskabet at positionere sig som et brand-name inden for miljøteknologi med primær fokus på at projektere, opbygge og administrere ”waste to energy” anlæg samt at projektere, opbygge og administrere spildevandsanlæg. Samlet opererer selskabet i dag 26 miljørigtige kraft og vandanlæg i Kina. Selskabet hører under kategorien miljørigtige og energiefficiente løsninger, samt vand- og affaldshåndtering.
Pall: Underleverandør til vandindustrien. Pall corporation er markedsleder indenfor filterproduktion til separation inden for blandt andet luft og vandrensning. Selskabet hører under kategorien vandrensning.
Andritz: Opererer inden for fem forretningsområder: Vandkraft, pulp & paper, metaller, miljø og energirrelaterede processer samt bio-brændstoffer. Her er hydro/vandkraft det dominerende forretningsområde og hastigt voksende. Produktpaletten byder på alt inden for projektering af anlæg til servicering af opstillede anlæg i drift, Selskabet er en global markedsleder inden for sektoren med mere end 770 installerede hydroanlæg på verdensplan. Inden for miljødivisionen dækker produktpaletten over separationsteknologier, som anvendes ved spildevand og affaldshåndtering. Bio-brændstofsdivisionen er desuden ledende udbyder af produktionsanlæg til fremstilling af træpellets. Selskabet hører under kategorien alternativ og CO2-venlig energi.
Johnson Controls: Johnson Controls er vokset til at være en global leder inden for bygningseffektivitet og elektriske løsninger. Virksomheden tilbyder produkter og ydelser, der optimerer energiforbrug og forbedrer komfort og sikkerhed, til bygninger. Johnson Controls leverer også batterier til biler og elektriske hybridkøretøjer. Desuden førende leverandør af alt mekanisk udstyr, såvel som systemer, der styrer opvarmning, ventilation, aircondition, belysning, sikkerhed og brandsikring. Selskabet hører under kategorien CO2-reducerende tiltag bl.a. gennem eksponeringen mod el/hybridbils-segmentet, men også energiefficiente tiltag i bygninger i m.m.
Er der bestemte brancher og/eller virksomheder, som I har fravalgt, da de ikke lever op til den ønskede profil for afdelingen?
Nej